Покупка ульяновской торговой сети ограниченно позитивна для GDR X5
X5 Retail Group приобрела ульяновскую сеть «Симбирка». Сколько ритейлер заплатил за покупку, неизвестно, но сделка уже почти завершена. Вскоре в городе будут запущены еще десять магазинов формата Пятерочка+ и один Перекресток, который будет работать по технологии обратного франчайзинга.
Компания не прекращает развиваться, в том числе за счет покупок, что должно компенсировать более медленный по сравнению с Магнитом органический рост. Общая площадь магазинов составляет около 10 тыс. кв. м, и в данном случае Х5 интересовала не сама сеть, а только помещения магазинов, которые, по словам менеджмента ритейлера, взяты в долгосрочную аренду, так как, судя по всему, эти места пользуются спросом у потребителей, у них высокая маржинальность. Сейчас средняя ставка аренды торговых площадей в городе находится на уровне 5,3-5,5 тыс. руб. за квадратный метр в год, что предполагает стоимость всей сделки при сроке аренды, например, в 10 лет всего около 550 млн руб.
Для компании это положительное событие, так как привлекательных высокомаржинальных объектов для покупки в центральном и северо-западном регионах остается все меньше. Именно поэтому я ожидаю продолжения и постепенного усиления консолидации. Пока наиболее активное развитие будет происходить в регионах, расположенных до Урала, но в перспективе 2-4 лет ритейлеры начнут занимать все большие доли на рынках Сибири и Дальнего Востока.
Х5 в 2012 году откроет порядка 800-900 магазинов при инвестиционной программе в 45 млрд руб. При этом появится около 100 точек в формате «магазин у дома», а большая часть новых магазинов — это дискаунтеры.
Сейчас компания также торгуется с дисконтом как к иностранным аналогам по мультипликаторам EV/S и EV/EBITDA на 2011 и 2012 годы, так и к российским. Очень большое значение для котировок ритейлера имеет публикация финансовой отчетности по итогам 2011 года. Я ожидаю, что в отчетном году чистая рентабельность составит 1,6-1,7%, а рентабельность по EBITDA — в лучшем случае около 7%. В 2012 году темпы роста выручки замедлятся примерно до 20%, но, по прогнозам менеджмента, должна восстановиться рентабельность.
Отмечу, что темпы увеличения выручки могут ускориться во второй половине года, так как, хотя сейчас и наблюдается тенденция к сокращению темпов роста потребительской инфляции, в связи с сильным ростом тарифов ее уровень значительно вырастет. Ритейлер, на мой взгляд, будет перекладывать растущие издержки на потребителей постепенно, поэтому рост выручки может стать более интенсивным уже в 2013 году. Целевая цена составляет $31,42 за GDR, что предполагает потенциал роста почти в 37%.
Чистая прибыль X5 Retail Group во II квартале 2011г. выросла почти втрое, сообщила сегодня компания. Крупнейший ритейлер России, управляющий сетями «Перекресток», «Пятерочка» и «Остров», заработал в апреле-июне 73 млн долл. по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО). При этом выручка гиганта увеличилась в 1,5 раза — до 4,02 млрд долл.
Эпопея с выходом крупнейшей в мире розничной сети Wal-Mart в Россию закончена. Уступив X5 Retail в борьбе за покупку сети «Копейка», американский гигант сообщил, что больше не видит компаний для покупки в России и закрывает свое местное подразделение.
Аналитики Citi полностью пересмотрели рекомендации по бумагам компаний российского потребительского сектора, в результате чего рекомендации по акциям «Дикси» и «Магнита» были понижены до «держать» за счет опережающей динамики.
МОСКВА, 22 июл (Рейтер) — Крупнейший российский продуктовый ритейлер X5 Retail Group договаривается о покупке крупной розничной сети Копейка и подал ходатайство о ее приобретении в Федеральную антимонопольную службу, сообщил Рейтер источник в ведомстве.
S&P пересмотрело прогноз по рейтингу X5 Retail Group с «негативного» на «стабильный».
16.02.2010, Лондон 17:34:48 Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's (S&P) пересмотрело прогноз по рейтингам российского ритейлера X5 Retail Group с «негативного» на «стабильный», подтвердив их на уровне BB-/ruAA-, сообщается в распространенном сегодня пресс-релизе агентства.
Morgan Stanley повысил прогнозную стоимость глобальных депозитарных расписок (GDR) X5 Retail Group с $28,4 до $33 за штуку, сообщается в обзоре банка.
Рекомендация «держать» для этих бумаг осталась без изменения.
По данным базы данных «СПАРК», в настоящее время консенсус-прогноз цены GDR Х5, основанный на оценках аналитиков 14 инвестиционных банков, составляет $34,3 за штуку, консенсус-рекомендация — «покупать».
По итогам торгов 8 января на Лондонской фондовой бирже цена закрытия этих бумаг составила $33 за штуку.
X5 Retail Group и сеть Perfumes Planet Switzerland (PPS) объявили о заключении партнерского соглашения. PPS и X5 создают совместное предприятие с целью развития парфюмерных точек продаж в сети X5, расположенных на территории Москвы, Санкт-Петербурга, Нижнего Новгорода, а также соответствующих областей. Доля PPS в предприятии — 80%, X5 — 20%. На начальном этапе развитие магазинов будет осуществляться преимущественно в Москве и Московской области.